从1999年的50万元，到2008年全额购买资和信百货大楼，再到今天占据北京购物卡市场的半壁江山，旗下拥有20家注册公司，在东北三省、四川、重庆均设有分公司，截至2010年9月底，仅商通卡上余额就达到27.78亿元，资和信走了一条怎样的发展之路？

    1999年资和信控股集团有限公司(下称"资和信控股集团")法人代表王吉绯创立北京资和信咨询中心时，个人履历并不突出： 1991年7月-1997年4月任职于中国山水旅行社旅游二部；1997年5月-1999年4月在北方房地产咨询评估中心担任普通职员；1999年5月至咨询中心成立前无业。这份王吉绯职业生涯较为原始的简历盖有北方房地产咨询评估中心的公章和负责人签字证明，当时他的人事关系所在单位是北京北方房地产咨询评估中心。

    然而，2005年之后，1991年7月毕业于吉林大学经济管理学院、本科学历的王吉绯，履历表却突然变得辉煌起来。这位刚刚毕业的大学生担任了美国鸿福公司北京代表处首席代表，之后任中国国际期货公司基金部副总经理、中国光大恒远贸易有限公司常务副总裁。这份"满是金子"的履历表之后成了王吉绯简历的通用版本，并且后来多了经济学家的头衔。

    王吉绯创立的"资和信系"，从1999年投资50万元，至2008年其公开资料宣称，总资产已达10亿元。这不包括其主营业务商通卡上的资金，那是客户的钱，央行《非金融机构支付服务管理办法》(下称"《办法》")称这种预付卡上的钱为备付金，严禁发卡公司以任何形式挪用。然而，资和信的发家史正是大量挪用商通卡上预存的客户资金来炒股、扩张发展、买楼及其他一些隐性经营的历史。

    本刊记者调查了资和信系几个主要公司：资和信控股集团、北京资和信咨询中心(下称"咨询中心")、资和信担保有限公司(下称"担保公司")、北京资和信百货商场有限公司(下称"资和信百货")、北京商服通网络科技有限公司(下称"商服通公司")、北京资和信风险投资有限公司(下称"风投公司")，窥知资和信利润主要来源--这几家公司大多从事或曾从事储值卡业务，其中担保公司和商服通公司是开展商通卡业务的最主要的两个载体，资和信百货至2008年底净利润为-1199.5万元，担保业务和奥运商品销售收入等在资和信利润中所占甚微，商通卡手续费虽然给资和信带来了可观收入，但资和信更引起记者注意的是，其屡屡挪用商通卡上客户数亿资金，而公司账上也经常出现来历不明的巨额资金。

    2008年以后，资和信卡业务发展迅猛，仅以商服通公司为例，2008年年初预收账款(客户积分卡预存资金)是3.9亿元，当年年末就增至13多亿元，至2010年9月底，预收账款更是高达27.78亿元，而这还不是卡业务最好的月份。

    资和信的发迹史，也是一部财务报表的创造史。

    第三方牌照客户资金被隐秘挪用

    咨询中心是"资和信系"第二家企业(第一家助销服务有限责任公司已注销)，成立于1999年6月，注册资金50万元。其中王吉绯出资30万元，李京(王的家人)和王悦殊分别为10万元。资和信卡务部门一位主管告诉记者，资和信做储值卡业务已有13年，是最早的卡业务公司。

    记者拿到的咨询中心2005年财报显示，咨询中心在2005年年初预收账款为5401万元，年末为4524万元。资和信财报备注显示，预收账款为客户领取消费卡时暂付款。而咨询中心当年货币资金年初为2627万元，年末为1881万元。

    财务分析人士称，这意味着，2005年年初时，咨询中心至少有2774万元(预收账款-货币资金)客户存在卡上的资金被挪用，至2005年年末时至少有2643万元被挪用。因为预收账款如果没被挪用的话，货币资金(包括库存现金、银行存款和其他货币资金)应该不少于预收账款。预收账款减去货币资金即为其最少挪用数额。

    咨询中心账目显示，公司短期投资2005年年初时为1504.5万元。根据会计政策，短期投资是指股票、债券、基金，资和信财报附注也显示：短期投资指股票投资。而从其自有资金来看，其所有者权益2005年年初时仅为214万元，当年年末时仅为187万元。因此，财务人士认为，炒股很有可能挪用了卡上的钱。

    当年咨询中心的其他应收款(其他应收款是指企业在商品交易业务以外发生的各种应收、暂付款项)年初为909万元，年末为644万元；应收账款(应收而未收的账款)年初594万元，年末605万元；长期投资年初1624万元，年末1600万元。

    财务分析人士表示，对于发卡人而言，与应收款项(商业信用)、长期投资(流动性弱)、投资房产等挪用方式相比，挪用资金炒股的流动性风险反而更小。

    截至2006年年底，咨询中心预收账款为4012万元，短期投资为3.56万元。应付账款(应付账款科目是买了存货，或是支付的与经营有关的成本和费用)2006年年初为373万元，当年年末为2271万元，而2006年咨询中心的存货(年底为8万元)和成本费用(主营业务成本为15万元，营业费用为3.6万元，管理费用为278万元)都没那么高，所以财务分析人士认为，应付账款来历不明。到2007年底，咨询中心的应付账款数额增至3846万元，2008年底为2163万元。

    咨询中心2007年度年检显示，咨询中心投资担保公司1600万元，占股比52%。截至2007年年初，咨询中心所有者权益为214万元，当年年末为248万元。

    上述财务人士分析，1600万元投资资金很可能是挪用的卡上的钱，或是来历不明的应付账款，因为自有资金远远不够这项投资额。2007年，咨询中心净利润为34.6万元。2009年，咨询中心投资担保公司的金额变更为590万元，占股比5.9%；投资资和信控股集团2610万元，占股比94.9%。

    截至2009年底，咨询中心的短期投资为3.56万元，应付账款为399万元，其他应付款(指与主营业务无关的，企业应付、暂收其他单位或个人的款项)，则由386万元变成4597万元。财务分析人士认为，很有可能是公司将来历不明的钱挂这在这个科目了。而咨询中心这年的自有资金，也就是所有者权益年初只有250万元，年底为717.7万元。

    财务分析人士认为，应付账款和其他应付账款，可能是炒股等投资赚了钱，作为借款挂账。而如果反映在利润中，需要交巨额税款。

（责任编辑：林磊）